混合式开发电站

　　项目（总装机容量280MW）作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs），产品发行总规模不超过14亿元，预计期限18年，底层资产为项目持有公司电费收益权产生的现金流资产。

　　值得注意的是，越来越多的新能源电站持有企业，正利用未来的发电收益作为基础资产，通过发行REITs产品来融资。这种方式有多个好处：一是可以直接从资本市场获得资金，降低运营成本，改善资产负债结构。二是提前变现未来发电收益，提高资金使用效率，扩大发㊣展空间。三是盘活不易流动的存㊣量资产，促进市场交易和流通，分散投资风㊣险。

　　中国的基础设施REITs市场起步虽晚，但发✅展迅速。从2021年首批9个项目上市至今，已有44个项目发售，总规模达1248亿元。其中，新能源REITs有5只（鹏华深圳能源REIT、中信建投国家电投新能源REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、中航京能光伏REIT、华夏特变电工新能源REIT），总规模超158亿元。

　　从市场表现看，全部REITs产品3年平均涨幅达到5.16%，新能源REITs产品表现尤为亮眼，鹏华深圳能源REIT的涨幅超过38%，中航京能光伏REIT涨幅在20%以上，受到投资者的广泛青睐。

　　此次吉电股份拟发型㊣的“类REIT✅s”产品，属于私募REITs。相比公募REITs，其对底层资产的类型限制更少，申请门槛也㊣更低。因此，近年来有不少企业选择通过发行“类RE✅ITs”来盘活存量资产，提高资产运营效率混合式开发电站。

　　近日，《证券日报》指出，光伏电站项目在一级市场上非常抢手。上游组件价格的下跌为下游电站带来了长期利好，同时，光伏电站的运营也在向精细化、低成本转型。今年6月份，华夏特变电工新能源REIT网下询价倍数达到67.81倍，创REITs市场今年新高。

　　对此，不少外资机构对中国新能源市场的投资回报和㊣投资机会表现出浓厚兴趣。近期，已有包括淡马锡、中东私人财富基金、北欧养老基金等在内的多个海外资金，大量参股国内新能源项目。

　　对于光伏行业来说，下游需求依✅然旺盛。根据中电联的数据，近年来，全社会的电力消耗持续上升，预计2024年全年用电量同比增长6.5%左右。未来，一旦全国统一电力市场形成，由供需关系决定的电价将趋于稳定。特别是绿电绿证的实施，对光伏电站来说都是一个持续性的长期利好。

　　总体来看，光伏电站资产证券化不仅为新能源行业注入了新的活力，也为投资者提供了新的机会。随着政策的支持和市场的成熟，预计这一趋势将在未来几年内继续加速，推动整个行业向着更加可持续和高效的方向发展电站资产。